تی بیتو بلاگ بررسی ، تحلیل معاملات و اخبار ارز های دیجیتال
شما میتوانید یک سازنده خودکار بازار را به عنوان یک ربات تصور کنید که همیشه مایل است قیمت بین دو دارایی را برای شما نقل کند. برخی، از فرمول های ساده ای مانند UniSawp استفاده میکنند، در حالی که می‌توان از Curve, Balancer و بسیاری از دیگر فرمول‌های پیچیدهتر استفاده کرد. نه تنها میتوانید با استفاده از AMM با اعتماد بیشتری تجارت کنید بلکه میتوانید با تامین نقدینگی به یک مجموعه یا خانه ای از نقدینگی تبدیل شوید و برای تامین نقدینگی کارمزد کسب کنید.
AMM ها به دلیل استفاده ساده و آسان از جایگاه واقعی خود در فضای دیفای جای گرفته اند. غیر متمرکز ساختن بازار به این روش ذاتی از مهم‌ترین چشم اندازهای دنیای ارزهای رمزنگاری است.
بازار سازان خودکار AMM
امور مالی غیر متمرکز دیفای در اتریوم و سایر سیستم عامل‌های قرارداد هوشمند مانند Binance Smart Chain در حال انفجار میباشد. تولید محصول به روشی محبوب برای توزیع رمز تبدیل شده است. BTC در حال زاد و ولد توکنهای خود در شبکه اتریوم همچنان در حال رشد میباشد و حجم وامهای فلاش در حال رونق گرفتن بیشتری است. در همین حال پروتکل های سازنده بازار خودکار مانند UniSwap به طور منظم شاهد حجم رقابتی نقدینگی بالا و تعداد فزایندهای از کاربران هستند.
اما این مبادلات چگونه کار میکنند؟ چرا راه اندازی بازار جدیدترین سکهها در این زنجیره غذایی بسیار سریع و آسان صورت میگیرد؟ آیا AMM واقعا میتوانند با مبادلات کتاب‌های سفارش سنتی رقابت کنند؟
شما میتوانید یک سازنده خودکار بازار را به عنوان یک ربات تصور کنید که همیشه مایل است قیمت بین دو دارایی را برای شما نقل کند. نه تنها میتوانید با استفاده از AMM با خاطره ای آسوده تجارت کنید بلکه میتوانید با تامین نقدینگی به یک مجموعه دار تبدیل شوید. این روش اساسا به هر کسی اجازه میدهد تا در مبادله به یک سازنده بازار تبدیل شود و برای تامین نقدینگی کارمزد کسب کند.
سازنده بازار خودکار AMM نوعی پروتکل مبادله غیر متمرکز DEX میباشد که برای قیمت گذاری داراییها به یک فرمول ریاضی متکی است. داراییهای در عوض استفاده از کتابچه سفارشات صرافی سنتی میتوانند طبق الگوریتم قیمت گذاری، قیمت گذاری شوند.
این فرمول میتواند در هر پروتکل متفاوت باشد. به عنوان مثال UniSwap از x * y = k استفاده میکند. جایی که x مقدار یک رمز ارز در ذخیره نقدینگی است و y مقدار دیگری است. در این فرمول k یک متغیر ثابت می باشد به این معنی که نقدینگی کل استخر همیشه باید یک عدد ثابت باقی بماند. سایر AMMها از فرمول های دیگر برای موارد خاصی که هدف قرار می دهند استفاده می کنند. شباهت بین همه آنها این است که آنها قیمت را به صورت الگوریتمی تعیین می کنند. اگر اکنون کمی گیج کننده به نظر می رسد به خواندن مقاله ادامه دهید.
بازار سازی سنتی معمولا با شرکت هایی با منابع گسترده و استراتژی های پیچیده کار می کند. سازندگان بازار به شما کمک میکنند تا در مبادله کتاب سفارشات مانند بایننس قیمت مناسب و قیمت پیشنهادی تنگاتنگی را داشته باشید. سازندگان بازار خودکار این فرایند را غیر متمرکز می کنند و در واقع هر کسی میتواند از طریق بلاکچین بازاری را ایجاد کند.
سازنده خودکار بازار AMM چگونه کار میکند ؟
AMM از این حیث که جفت معاملاتی برای مثال ETH / DAI در آن نیز وجود دارد مشابه تبادل در کتاب سفارشات می باشد. با این حال برای انجام معامله نیازی به طرف معامله (تاجری دیگر) در طرف دیگر معامله ندارید. در عوض شما با یک قرارداد هوشمند ارتباط برقرار می کنید که بازار را برای شما ایجاد می کند.
در مبادله غیر متمرکز مانند Binance DEX معاملات به طور مستقیم بین کیف پول های کاربران انجام می شود. اگر برای مثال BNB خود را با جفت BUSD در Binance DEX می فروشید شخص دیگری آن را از طرف دیگری از این تجارت از شما با همان جفت ارزی خریداری می کند. ما این معاملات را میتوانیم همتا به همتا یا P2P بنامیم.
در مقابل شما می توانید AMM را به عنوان همتا به قرارداد P2C تصور کنید. به معنای سنتی معاملات دیگر به طرفین معامله نیازی نیست، زیرا معاملات به طور مستقیم در حال انجام گرفتن بین کاربران می باشند و قراردادها به خودی خود اتفاق می افتند. از آنجا که هیچ کتاب سفارشی وجود ندارد و هیچ نوع سفارشی در AMM وجود ندارد. اینکه برای دارایی که میخواهید آن را بخرید یا بفروشید چه قیمتی انتقال داده میشود را این فرمول تعیین میکند. اگرچه شایان ذکر است که برخی از طرح های AMM در آینده ممکن است این محدودیت را خنثی کند.
بنابراین نیازی به طرفین معامله نیست. اما هنوز کسی باید بازار را ایجاد کند. نقدینگی همچنان باید در قرارداد هوشمند توسط کاربرانی ارائه شود که موسسات تامین نقدینگی LP نامیده میشوند.
استخرهای نقدینگی Liquidity pool (LP)
تامین کنندگان نقدینگی بودجه ای را به مجموعه نقدینگی اضافه می کنند. شما میتوانید یک مجموعه نقدینگی را به عنوان انبوهی از وجوه در نظر بگیرید که تاجران میتوانند در برابر آن معامله کنند. در ازای تامین نقدینگی به پروتکل LPها از معاملات انجام شده در استخر خود هزینه دریافت می کنند. افزودن وجوه به صندوق نقدینگی بسیار اسان است. جوایز توسط پروتکل تعیین می شوند. به عنوان مثال UniSwap v2 0.3% از معامله‌گران دریافت میکند. که مستقیما به LP میرسد. سایر سیستم عامل ها یا چنگال ها ممکن است هزینه کمتری را جلب کنند تا تامین کنندگان نقدینگی بیشتری را به استخر خود جذب کنند.
چرا جذب نقدینگی مهم است؟ به دلیل نحوه کار AMM هرچه نقدینگی بیشتری در استخر وجود داشته باشد، از لغزش سفارشات بزرگ در شبکه می کاهد. که به نوبه خود ممکن است حجم بیشتری را به سیستم عامل خود جذب کند. مشکلات این لغزش ها در شبکه با طرح های مختلف AMM متفاوت خواهد بود. اما باید به یاد داشته باشید که قیمت گذاری توسط یک الگوریتم تعیین می شود. به روشی ساده میزان تغییر بین نشانه های موجود در مجموعه نقدینگی پس از معامله اندازه گیری میشود. اگر نسبت با اختلاف زیادی تغییر کند مقدار زیادی لغزش وجود دارد.
سازندگان بازار خودکار جزء اصلی از فضای دیفای هستند. آنها اساسا به هر کسی قدرت می دهند تا بازاری به صورت یکپارچه و کارآمد ایجاد کنند. در حالی که آنها در مقایسه با سفارشات مبادله کتاب محدودیت های خود را دارند اما نوآوری کلی آنها در رمزنگاری بسیار ارزشمند می باشد.
AMM هنوز در مراحل ابتدایی خود قرار دارند. آنهایی که امروزه مورد استفاده بیشتری قرار می گیرند از نظر طراحی زیبا هستند اما از نظر ویژگی کاملا محدود باقی مانده اند و احتمالا در آیندهای نزدیک باید منتظر بسیاری از طرح های نوآورانه باشیم که منجر به کاهش هزینه ها، اصطحلاک کمتر و در نهایت نقدینگی بیشتر برای هر کاربر دیفای شود.
